近日，甲醇期貨價(jià)格繼續(xù)下跌，特別是8月21日，甲醇期貨主力期貨MA2001合約達(dá)到2122元/噸兩年低點(diǎn)。對(duì)此，光大期貨能源總監(jiān)鐘美艷告訴媒體記者，目前甲醇的下降仍然是由于預(yù)期與現(xiàn)實(shí)的差異造成的。回顧今年甲醇疲軟的主導(dǎo)因素，有三個(gè)方面：高進(jìn)口，高國(guó)內(nèi)供應(yīng)和高庫(kù)存。據(jù)有關(guān)資料顯示，華東華南港目前庫(kù)存總量為117萬(wàn)噸，其中華東地區(qū)102萬(wàn)噸，華南地區(qū)15萬(wàn)噸，處于同期五年最高水平，港口進(jìn)口預(yù)計(jì)仍處于較高水平。鐘美艷說(shuō)，整體而言，供應(yīng)方面過(guò)度擴(kuò)張。港口庫(kù)存仍處于較高水平，并且在不久的將來(lái)它們繼續(xù)積累，而且?guī)齑鎵毫φ谠黾印Ｓ捎诩状几蹘?kù)存持續(xù)增加，甲醇價(jià)格震蕩下行。 8月21日，MA2001合約開盤報(bào)2,190元/噸，最高2194元/噸，最低2,122元/噸，截至收盤，報(bào)2135元/噸，下跌2.95％。此外，隨著短程裝置的重啟以及大多數(shù)下游工廠的補(bǔ)貨，近期下游商品的熱情不高，大部分地區(qū)開始下滑。據(jù)數(shù)據(jù)顯示，截至8月15日，華東和華南港口庫(kù)存累計(jì)達(dá)到110多萬(wàn)噸的歷史高位，處于同期五年的最高水平，港口進(jìn)口量為仍然有望處于較高水平。業(yè)內(nèi)人士表示，市場(chǎng)看跌因素仍然存在，目前港口庫(kù)存仍處于較高水平，短期難以消化，對(duì)市場(chǎng)明顯利空。 8月上旬，國(guó)內(nèi)甲醇市場(chǎng)普遍走強(qiáng)。隨著咸陽(yáng)化工，綏化和甘肅華亭等西北主產(chǎn)區(qū)暫停生產(chǎn)的消息，該行業(yè)的經(jīng)營(yíng)心態(tài)是積極的。

加山西山東在內(nèi)地其他市場(chǎng)，甲醇裝置的維修或短期停產(chǎn)相對(duì)集中，供應(yīng)方已形成一定的有利支撐。大陸的甲醇期貨和現(xiàn)貨價(jià)格相繼上漲。此外，7月底，安徽中安和MTO投產(chǎn)，甲醇，魯西烯烴裝置和寧夏寶豐烯烴裝置的發(fā)布有望投產(chǎn)，以及神華榆林和新聞的發(fā)布。江蘇Sylbang烯烴廠在月內(nèi)復(fù)蘇，提振了市場(chǎng)心態(tài)。對(duì)需求方有很好的支持，市場(chǎng)基本面繼續(xù)支撐國(guó)內(nèi)甲醇價(jià)格的上漲。然而，8月15日之后，由于部分停車設(shè)備在初期部分重啟，再加上下游整體接收減弱等因素，渤海和淮海的部分企業(yè)出貨不順暢，期貨價(jià)格出現(xiàn)回調(diào)。 8月21日，山東金美明水甲醇報(bào)告外部報(bào)告2210元/噸，60萬(wàn)噸/年甲醇裝置重新啟動(dòng)。目前，負(fù)荷正在改善，即將恢復(fù)正常。 “8月底之后，港口的現(xiàn)貨價(jià)格一直在低迷。在盤的錨價(jià)的背景下，期貨價(jià)格也下跌了。進(jìn)口價(jià)格一路走低。原因是國(guó)外市場(chǎng)今年從伊朗和其他國(guó)家進(jìn)口甲醇。該地區(qū)的貨物供應(yīng)量不變，月進(jìn)口量超過(guò)80萬(wàn)噸。預(yù)計(jì)這將遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于去年，這也導(dǎo)致港口高庫(kù)存的壓力被推遲。“鐘美艷在接受媒體記者采訪時(shí)說(shuō)。

此外，鐘美艷指出，從視角來(lái)看國(guó)內(nèi)供應(yīng)，今年煤炭一方面用于發(fā)電，另一方面轉(zhuǎn)換產(chǎn)品，煤化工產(chǎn)品的供應(yīng)依然存在，導(dǎo)致國(guó)內(nèi)甲醇供應(yīng)過(guò)剩。需求的承載能力有限，在港口和大陸安裝幾套甲醇制烯烴并不像預(yù)期的那樣順利，導(dǎo)致需求支持的持續(xù)支持。供需時(shí)間不匹配，價(jià)格一路下跌，打破了大陸廠商的成本差距。但是，長(zhǎng)期從事甲醇貿(mào)易的王先生告訴媒體記者，目前的庫(kù)存很高，一個(gè)原因是交貨，為準(zhǔn)備交付期貨09，大多數(shù)進(jìn)口商和外國(guó)投資者都會(huì)解決坦克提前。早在7月到8月，進(jìn)口商和一些下游工廠就提前預(yù)先確定了（從9月到10月在沿海庫(kù)區(qū)），以防在市場(chǎng)上沒(méi)有地方放貨，這導(dǎo)致最近部分。在遠(yuǎn)月（9月和10月，香港），香港沒(méi)有固定的進(jìn)口貨物銷售，有必要被動(dòng)降低價(jià)格以刺激交易。從7月初到上周，CFR中國(guó)繼續(xù)走出低谷是合理的。淡季的需求很低。 “從需求方面來(lái)看，傳統(tǒng)的下游甲醛操作仍然持續(xù)低迷。一方面是河北和山東的環(huán)境保護(hù);另一方面，訂單較少（甲醛用于板材，但板材受貿(mào)易摩擦出口影響）。新興烯烴的啟動(dòng)相對(duì)穩(wěn)定，但新MTO設(shè)備的開工日期仍在推遲，市場(chǎng)預(yù)期正在逐漸減弱。“安信期貨高級(jí)分析師龐春燕在接受媒體記者采訪時(shí)表示。 。龐春燕進(jìn)一步指出，傳統(tǒng)的下游初創(chuàng)企業(yè)在淡季需求的背景下受到限制，特別是在環(huán)保壓力下，甲醛等相關(guān)行業(yè)較低，需求方難以形成對(duì)市場(chǎng)的有力支持。此外，在短期內(nèi)，內(nèi)地供應(yīng)將會(huì)恢復(fù)，下游需求將受到環(huán)保和生產(chǎn)限制的影響。該國(guó)甲醇供需將繼續(xù)疲軟，國(guó)內(nèi)甲醇成本將在國(guó)慶節(jié)前再次測(cè)試。從中期來(lái)看，傳統(tǒng)的下游甲醛訂單和新的MTO設(shè)備將增加國(guó)慶節(jié)后對(duì)甲醇的需求。屆時(shí)，甲醇供需基本面將逐步改善，價(jià)格有望反彈。最近，國(guó)內(nèi)生產(chǎn)的貨物和進(jìn)口貨物已抵達(dá)江蘇地區(qū)。常州和太倉(cāng)的庫(kù)存積極改善，但江蘇部分水庫(kù)的擁堵情況更為明顯。實(shí)際的卸載和交付速度非常慢。王先生說(shuō)，總的來(lái)說(shuō)，8月中旬，甲醇的進(jìn)口貨物集中在港口期間，特別是在年中，受到油罐容量的嚴(yán)格限制。最近進(jìn)口貨物的卸貨速度被推遲，一些進(jìn)口貨物被動(dòng)地轉(zhuǎn)移到港口。主要儲(chǔ)庫(kù)區(qū)域被卸載到水箱中。鐘美艷表示，從目前情況來(lái)看，預(yù)計(jì)后期甲醇口岸庫(kù)存將繼續(xù)增加。此外，從今年期貨合約價(jià)差的結(jié)構(gòu)來(lái)看，當(dāng)主力倉(cāng)位轉(zhuǎn)移到月份時(shí)，1909升1905升水，2001年升水1909，這代表了市場(chǎng)對(duì)供求矛盾的預(yù)期。在遙遠(yuǎn)的一個(gè)月將繼續(xù)緩和，因此市場(chǎng)給予合約更好的期望。然而，現(xiàn)實(shí)是供應(yīng)矛盾并未緩解。核心因素是港口庫(kù)存的去庫(kù)存節(jié)奏太慢。目前，庫(kù)存仍在倉(cāng)庫(kù)中，這給市場(chǎng)預(yù)期的信號(hào)不佳，因此2001年合約比港口目前的現(xiàn)貨更難以維持，因此價(jià)格必須得到修復(fù)。從修復(fù)的角度來(lái)看，現(xiàn)貨的現(xiàn)狀仍處于底部階段，不適合甲醇合約過(guò)短，且到期時(shí)接近平水短路并且可逐漸離開。